12月19日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的2025年度上半年信托業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模余額為32.43萬億元，同比大增超20%。這一數(shù)據(jù)在174.50萬億元規(guī)模的資產(chǎn)管理行業(yè)中位居第三位，僅次于保險資管（36.23萬億元）和公募基金（34.39萬億元）。
受訪專家表示，這標(biāo)志著信托業(yè)在“三分類”業(yè)務(wù)新規(guī)引導(dǎo)下，徹底告別粗放擴張，邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段。信托資產(chǎn)規(guī)模僅次于保險資管和公募基金，既印證了信托制度在財產(chǎn)管理、資源整合中的獨特價值，也凸顯了行業(yè)轉(zhuǎn)型的實質(zhì)成效。
資產(chǎn)管理信托為主導(dǎo)業(yè)務(wù)
自2018年信托業(yè)進(jìn)入轉(zhuǎn)型發(fā)展期以來，行業(yè)持續(xù)清理壓縮傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（融資類信托和通道信托），2020年末資產(chǎn)規(guī)?；芈渲?0.49萬億元。隨著行業(yè)逐步厘清自身定位、加速回歸本源業(yè)務(wù)，2021年起信托資產(chǎn)規(guī)模企穩(wěn)回升，保持穩(wěn)步增長，于2024年6月末重返歷史高位，達(dá)27萬億元，并在同年末創(chuàng)下29.56萬億元的新高。2025年上半年，行業(yè)延續(xù)良好增長勢頭，截至6月末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為32.43萬億元，較上年末增加2.87萬億元，增幅超過9.7%，在資產(chǎn)管理行業(yè)中的市場地位進(jìn)一步提升。
目前，資產(chǎn)管理信托仍然是信托業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)。2025年上半年，按資金信托口徑統(tǒng)計的資產(chǎn)管理信托余額約為24.43萬億元，占信托資產(chǎn)總規(guī)模的75.33%；較上年末增加2.18萬億元，增長9.80%；較上年同期增加4.48萬億元，同比增長22.46%。
“信托資產(chǎn)規(guī)模增長的核心邏輯是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的深度優(yōu)化。資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托已取代傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（融資類信托和通道信托）成為增長主力。同時，制度完善與合規(guī)建設(shè)為信托資產(chǎn)規(guī)模增長筑牢根基。不動產(chǎn)信托登記試點城市持續(xù)擴容，有效化解了資產(chǎn)權(quán)屬爭議，為超30萬億元存量資產(chǎn)盤活打開空間；首席合規(guī)官制度落地與穿透式監(jiān)管強化，推動行業(yè)罰沒金額同比下降，‘合規(guī)即生存’成為行業(yè)共識?！庇靡娼鹑谛磐醒芯吭貉芯繂T帥國讓對《證券日報》記者表示。
在中國信托業(yè)協(xié)會專家理事周小明看來，上半年，信托行業(yè)發(fā)展成效顯著，資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步增長，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，服務(wù)功能不斷強化，整體經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中有升，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實。
持續(xù)錨定金融市場
金融市場已經(jīng)成為資金信托的主要投向領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，2022年末，投向金融市場（證券市場+金融機構(gòu)）的規(guī)模在資金信托總規(guī)模中占比僅為42.38%，但自2023年以來，該比例持續(xù)保持在50%以上，2024年末進(jìn)一步提升至60.82%。截至2025年上半年，資金信托投向金融市場領(lǐng)域的規(guī)模達(dá)到15.05萬億元，占資金信托總規(guī)模的比例為61.60%。
“這釋放出三方面信息。”清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心研究員邢成對《證券日報》記者表示，一是行業(yè)轉(zhuǎn)型成效顯著。信托業(yè)正積極落實監(jiān)管要求，加快擺脫對非標(biāo)資產(chǎn)的依賴，構(gòu)建以標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)為核心的新發(fā)展模式，增強了服務(wù)實體經(jīng)濟的多元能力。二是信托功能定位持續(xù)深化。規(guī)模占比的穩(wěn)定反映出信托公司在資產(chǎn)配置、風(fēng)險分散方面的專業(yè)能力日益獲得認(rèn)可，行業(yè)已初步形成以資產(chǎn)管理信托為主體的新發(fā)展格局，為可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。三是增強資本市場穩(wěn)定性。信托資金通過資管產(chǎn)品、債券投資等方式持續(xù)流入資本市場，并帶來長期穩(wěn)定資金，有助于優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、增強市場韌性。
展望未來，邢成表示，信托業(yè)將在資產(chǎn)管理行業(yè)競合格局中持續(xù)發(fā)揮獨特作用，發(fā)展前景整體向好。因此，信托公司需進(jìn)一步回歸“受人之托”本源，通過專業(yè)化、差異化發(fā)展路徑，鞏固自身價值。一是深化資產(chǎn)管理信托核心能力。圍繞資本市場發(fā)展需求，加強投研體系建設(shè)，拓展“固收+”、權(quán)益類等產(chǎn)品，積極布局綠色金融、科技創(chuàng)新等主題投資，提升主動管理規(guī)模與收益水平。二是拓展服務(wù)信托與財富管理業(yè)務(wù)。依托信托制度優(yōu)勢，深耕家族信托、資產(chǎn)證券化、養(yǎng)老信托等服務(wù)領(lǐng)域，滿足高凈值客戶綜合財富規(guī)劃需求，打造差異化競爭優(yōu)勢。三是強化科技賦能與風(fēng)險控制。積極推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升資產(chǎn)配置效率和客戶服務(wù)體驗；同時嚴(yán)守風(fēng)險底線，完善標(biāo)品業(yè)務(wù)風(fēng)控機制，確保業(yè)務(wù)穩(wěn)健合規(guī)發(fā)展。
帥國讓認(rèn)為，標(biāo)品業(yè)務(wù)競爭加劇、服務(wù)信托盈利模式尚在探索，信托公司需進(jìn)一步聚焦差異化賽道——頭部機構(gòu)可依托綜合金融優(yōu)勢，積極拓展科創(chuàng)、綠色金融等領(lǐng)域；中小機構(gòu)則可深耕區(qū)域產(chǎn)業(yè)、特色服務(wù)信托等細(xì)分市場。
（責(zé)任編輯：梁艷）
晉公網(wǎng)安備 14090202000008號 
